1929年10月29日，美國(guó)股市迎來了又一次崩潰式下跌的狂潮，這一天美股成交了創(chuàng)紀(jì)錄的1600萬股，總市值卻比前一天縮水22%，這一天成為美股歷史上最為黑暗的“黑色星期二”，美國(guó)股市泡沫徹底破裂了。圖為蜂擁在華爾街上拋售股票的股民。

本期提要

第一次世界大戰(zhàn)期間，美國(guó)因遠(yuǎn)離歐洲戰(zhàn)場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，借助新科技革命的成果在20世紀(jì)20年代實(shí)現(xiàn)了社會(huì)大繁榮，但是收入分配不均、貧富差距拉大以及金融信貸泛濫、股票投機(jī)膨脹等問題最終使美國(guó)走向了大蕭條，并波及整個(gè)資本主義世界，成為現(xiàn)代社會(huì)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，導(dǎo)致有的國(guó)家走上法西斯主義道路。

美國(guó)遠(yuǎn)離戰(zhàn)火得以發(fā)展

美國(guó)在第一次世界大戰(zhàn)期間遠(yuǎn)離歐洲戰(zhàn)場(chǎng)，沒有遭受戰(zhàn)火荼毒，并且憑借強(qiáng)大的生產(chǎn)制造能力向歐洲各國(guó)出口物資，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，社會(huì)發(fā)展繁榮。

20世紀(jì)初美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的龍頭產(chǎn)業(yè)是汽車制造業(yè)。汽車工業(yè)的蓬勃發(fā)展帶動(dòng)了鋼鐵、化工、石化、橡膠、道路基建等一整條產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)工業(yè)突飛猛進(jìn)，同時(shí)促進(jìn)了加油站、汽車旅店、汽車餐館等服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，極大改變了美國(guó)乃至世界的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)和社會(huì)生活方式。

工業(yè)的發(fā)展在城市中創(chuàng)造了大量就業(yè)機(jī)會(huì)、提供著較高生活水平，吸引大量人口進(jìn)入城市定居。到1920年已經(jīng)有超過一半美國(guó)人生活在城市，使美國(guó)基本實(shí)現(xiàn)了城市化，紐約、費(fèi)城、芝加哥、洛杉磯等都發(fā)展成為世界聞名的大都市。

行走在20年代的美國(guó)城市街頭，入眼所見是高聳入云的摩天大樓、平直寬闊的馬路大道、熙熙攘攘的人群和滾滾而來的車流，電線和電話線在街道上空織成密密麻麻的蛛網(wǎng)，電臺(tái)的播音員亢奮地播報(bào)著剛剛發(fā)生的新聞、推銷著即將上市的商品，百貨商店陳列的貨物更是讓人目不暇接……

繁榮背后的巨大隱患

但是這一片“鮮花著錦、烈火烹油”的繁榮景象之下卻隱藏著巨大隱憂，孕育著經(jīng)濟(jì)、社會(huì)大危機(jī)的種子。首先是收入分配和貧富差距問題。大戰(zhàn)結(jié)束后，美國(guó)城市工人的平均勞動(dòng)生產(chǎn)率提高了40%以上，帶來了社會(huì)產(chǎn)品的極大豐富，但是工人的收入水平并沒有隨之提高。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，1920年到1929年間美國(guó)生產(chǎn)指數(shù)上升了62.5%，然而工人工資指數(shù)卻僅僅上升了3.28%，大生產(chǎn)帶來的利潤(rùn)絕大多數(shù)被資本家占有。

收入分配不均拉大了美國(guó)的貧富差距。在20年代的經(jīng)濟(jì)大繁榮里，越是在收入分配中占據(jù)優(yōu)勢(shì)的階層，收入增長(zhǎng)越快，到1929年，全美國(guó)家庭中最富有的0.1%家庭的收入已經(jīng)相當(dāng)于最貧困的42%家庭收入總和。

到1929年，美國(guó)人口的貧困率已經(jīng)從1919年的51.6%上升到65.8%，大多數(shù)人口陷入貧困境地，這與經(jīng)濟(jì)大繁榮、社會(huì)大發(fā)展形成了強(qiáng)烈反差。

收入分配不均和貧富差距拉大之所以沒有釀成嚴(yán)重社會(huì)問題，主要是“信貸消費(fèi)”的作用。

1913年，舊金山出現(xiàn)第一家汽車按揭貸款公司，專門向社會(huì)大眾提供汽車消費(fèi)信貸，買車人只要支付1/4的售價(jià)就能購(gòu)買汽車，剩余部分分期還款。這種消費(fèi)方式馬上普及開來，到1927年，美國(guó)人75％的汽車、80％的留聲機(jī)、75％的洗衣機(jī)、65％的吸塵器以及25％的珠寶等都是以信貸消費(fèi)的方式購(gòu)買的。

瘋狂投機(jī)帶來金融風(fēng)險(xiǎn)

信貸消費(fèi)暫時(shí)掩蓋了美國(guó)的收入分配不均和貧富差距拉大問題，但是它高度依賴一個(gè)穩(wěn)定健全的金融信貸體系，以及借貸雙方對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心，否則難以維持。

然而美國(guó)20年代大繁榮之下的另一個(gè)隱患恰恰是股票瘋狂投機(jī)帶來的巨大金融風(fēng)險(xiǎn)。20世紀(jì)初，美國(guó)股市在實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的帶動(dòng)下水漲船高，成為理想的投資對(duì)象，股票交易所的經(jīng)紀(jì)人不失時(shí)機(jī)地打出“信貸投資”的旗號(hào)，使用高杠桿吸引銀行貸款、社會(huì)資本和居民存款進(jìn)入股市，使得股市泡沫迅速膨脹起來。

此時(shí)美國(guó)對(duì)股票交易監(jiān)管不嚴(yán)，股票經(jīng)紀(jì)人各種違規(guī)發(fā)股、虛增資產(chǎn)、虛假宣傳、內(nèi)部交易、抽逃現(xiàn)金的行為屢見不鮮，更加催動(dòng)了股市泡沫膨脹。

1926年美國(guó)股市泡沫已然無法維持，出現(xiàn)破裂征兆，但是1927年美聯(lián)儲(chǔ)為了“保持國(guó)際貨幣體系的穩(wěn)定”把貼現(xiàn)利率從4%下調(diào)到3.5%，美國(guó)商業(yè)銀行由此可以放出更多貸款，這些貸款以最迅猛的速度沖入當(dāng)時(shí)盈利性最高的領(lǐng)域——股市，推動(dòng)了股價(jià)繼續(xù)飆升，紐約股票交易所的成交量連破紀(jì)錄。

在股市連續(xù)狂漲的氛圍下，美國(guó)舉國(guó)若狂，陷入全民性的股票投機(jī)狂潮。從1921年到1929年，美國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)了50%，而股票價(jià)格卻平均上漲了334%，成交量則增長(zhǎng)了1478%，股票投機(jī)的巨大收益把社會(huì)資本抽離實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，造成制造業(yè)萎靡。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)著實(shí)無力承擔(dān)如此巨大的泡沫。

1928年美聯(lián)儲(chǔ)三次上調(diào)貼現(xiàn)利率至5%，企圖縮減貨幣流通量、遏制貸款流入股市的勢(shì)頭；1929年2月美聯(lián)儲(chǔ)又明確提出不再支持投機(jī)性證券貸款，企圖讓股市回歸理性、平穩(wěn)增長(zhǎng)。就在此時(shí)，英格蘭銀行把貼現(xiàn)利率由4.5%上調(diào)到5.5%，導(dǎo)致大批國(guó)際游資離開美國(guó)股市回流倫敦，造成股價(jià)大跌，美聯(lián)儲(chǔ)為了救市不得不繼續(xù)向股市發(fā)放貸款，使得股價(jià)繼續(xù)高速上漲。

1929年8月美聯(lián)儲(chǔ)再次踩下剎車，把貼現(xiàn)利率上調(diào)到6%，美股的漲勢(shì)逐漸回落；9月3日，美國(guó)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)到達(dá)了20年代增長(zhǎng)的極值——381.17點(diǎn)，這個(gè)數(shù)值直到25年之后才再次出現(xiàn)。

9月26日，英格蘭銀行再次把貼現(xiàn)利率提高到6.5%，導(dǎo)致更多國(guó)際游資離開華爾街回到倫敦，美國(guó)國(guó)內(nèi)消息靈通的大機(jī)構(gòu)投資者也開始悄然變現(xiàn)離場(chǎng)，但是普通股民依然沉醉在股市永遠(yuǎn)飛漲的迷夢(mèng)之中，對(duì)即將到來的災(zāi)難渾然不覺。

泡沫破裂引發(fā)大蕭條

由于長(zhǎng)期得不到資本灌注，美國(guó)工業(yè)在1929年秋天陷入全面蕭條，消息傳出，人們對(duì)美國(guó)股市最后的信心也喪失了。進(jìn)入10月下旬，股市開始出現(xiàn)拋售，從10月19日開始拋售演變成風(fēng)潮，股票成交量連創(chuàng)新高，股票價(jià)格卻像脫韁野馬一瀉千里；24日拋售股票造成了恐慌，成千上萬的散戶蜂擁在證券交易所門外急于賣出自己的股票，當(dāng)天美國(guó)股市市值蒸發(fā)30億美元，相當(dāng)于國(guó)民生產(chǎn)總值的3%，后來被稱為“黑色星期四”，但大崩盤才剛剛開始。

29日迎來了又一次崩潰式下跌的狂潮，這一天美股成交了創(chuàng)紀(jì)錄的1600萬股，總市值卻比前一天縮水22%，大量股票的價(jià)格遭到腰斬，這一天成為美股歷史上最為黑暗的“黑色星期二”，美國(guó)股市泡沫徹底破裂了。

當(dāng)股票市場(chǎng)在1932年7月到達(dá)最低點(diǎn)時(shí)，業(yè)已蒸發(fā)掉的財(cái)富相當(dāng)于1929年美國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值的82%。

以至于當(dāng)時(shí)的紐約，有一首兒歌：“梅隆拉響汽笛，胡佛敲起鐘。華爾街發(fā)出信號(hào)，美國(guó)往地獄里沖！”

美股大崩盤把成千上萬通過投機(jī)發(fā)家的百萬富翁打回原形，讓數(shù)十萬普通投資者一貧如洗，更讓上百萬家庭辛勞一生的積蓄化為烏有。

不僅如此，股市崩盤還嚴(yán)重打擊了美國(guó)的銀行業(yè)，大批銀行破產(chǎn)，到1933年已經(jīng)有32個(gè)州的銀行全部倒閉或者停業(yè)，整個(gè)國(guó)家的金融信貸業(yè)務(wù)陷于停頓。大蕭條來臨了。

農(nóng)業(yè)資本家和大農(nóng)場(chǎng)主大量銷毀“過?！钡漠a(chǎn)品，用小麥和玉米做燃料，把牛奶倒進(jìn)密西西比河，使這條河變成“銀河”。

在1929年到1933年間，美國(guó)有85000多家工廠破產(chǎn)，工業(yè)生產(chǎn)下降45%；1300多萬人失業(yè)，失業(yè)率飆升至25%。處于長(zhǎng)期蕭條的美國(guó)農(nóng)業(yè)也沒能逃過危機(jī)，銷毀農(nóng)產(chǎn)品保護(hù)價(jià)格的努力沒有起到任何作用，農(nóng)場(chǎng)主紛紛破產(chǎn)，失去土地淪為雇農(nóng)，或者背井離鄉(xiāng)。

美國(guó)由此在20世紀(jì)20年代經(jīng)歷了從大繁榮到大蕭條的歷史過程。從本質(zhì)上說，這一過程是資本主義固有基本矛盾的體現(xiàn)，是生產(chǎn)的社會(huì)化與生產(chǎn)資料私人占有之間、生產(chǎn)日益擴(kuò)大與勞動(dòng)者購(gòu)買能力日益縮小之間矛盾總爆發(fā)的必然結(jié)果。

這場(chǎng)危機(jī)發(fā)源于美國(guó)，后來波及整個(gè)資本主義世界，包括英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)和日本等。這場(chǎng)危機(jī)成為現(xiàn)代社會(huì)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)蕭條，不僅導(dǎo)致了長(zhǎng)期的大規(guī)模失業(yè)，也改變了社會(huì)關(guān)系，德國(guó)、日本等為了擺脫大蕭條走上了對(duì)外侵略擴(kuò)張的法西斯主義道路，最終導(dǎo)致了第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)。

中外大事記

中 國(guó)

公元1921年

7月，中國(guó)共產(chǎn)黨第一次全國(guó)代表大會(huì)召開，宣告中國(guó)共產(chǎn)黨正式成立。

公元1922年

7月，中國(guó)共產(chǎn)黨第二次全國(guó)代表大會(huì)在上海召開。大會(huì)分析了國(guó)際形勢(shì)和中國(guó)社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)狀況，討論了黨的任務(wù)，通過了《中國(guó)共產(chǎn)黨第二次全國(guó)代表大會(huì)宣言》《中國(guó)共產(chǎn)黨章程》等決議案。

公元1928年

4月，井岡山會(huì)師。毛澤東率領(lǐng)的秋收起義部隊(duì)，和朱德、陳毅領(lǐng)導(dǎo)的湘南起義和南昌起義部分部隊(duì)在井岡勝利會(huì)師，合編為工農(nóng)革命軍第四軍，壯大了革命武裝力量，對(duì)推動(dòng)全國(guó)革命事業(yè)的發(fā)展，具有深遠(yuǎn)的意義。

西 方

公元1921年

8月，第一輛無人駕駛、由無線電操縱的汽車在美國(guó)試驗(yàn)成功。

公元1923年

1月，法國(guó)聯(lián)合比利時(shí)，以德國(guó)不履行賠款義務(wù)為借口，出動(dòng)軍隊(duì)占領(lǐng)德國(guó)的魯爾工業(yè)區(qū)，釀成“魯爾危機(jī)”?！棒敔栁C(jī)”激起了德國(guó)人民對(duì)政府的憤怒情緒和愛國(guó)熱情。希特勒認(rèn)為奪取政權(quán)時(shí)機(jī)已到，11月8日，希特勒發(fā)動(dòng)“啤酒館暴動(dòng)”，失敗入獄。

公元1929年

10月，美國(guó)華爾街股市崩盤，世界進(jìn)入大蕭條時(shí)期。受危機(jī)影響，1931年，英國(guó)廢除了自由貿(mào)易政策，開始實(shí)施貿(mào)易保護(hù)；1932年，法國(guó)成為受危害最大的國(guó)家之一；德國(guó)魏瑪共和國(guó)應(yīng)對(duì)無力，加劇了危機(jī)，導(dǎo)致希特勒上臺(tái)。

（本欄目總撰稿為卜憲群,本期作者為山東師范大學(xué)歷史文化學(xué)院孫文棟）